市值蒸发2000亿，养猪龙头牧原股份怎么了

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养猪业的乌云在2023年10月继续笼罩，生猪价格再度跌破心理关口，跌至近7月以来的最低水平，给养猪企业蒙上了沉重的压力。在这场多事之秋中，市场不仅聚焦于市值下滑，还围绕内部承包制度和裁员传闻引发了疑虑。

作为养猪业的巨头，牧原股份的市值已蒸发逾2000亿元。然而，市场对于公司是否会实行承包制度的传言引发了热议。有消息称，内部将实行承包制度，可能改变自育自繁自养模式。但牧原股份公开澄清表示，他们仅在尝试与探索考核激励机制的一种方式，而没有改变当前的养殖模式。此外，关于大规模裁员的传言也被公司否认，他们表示员工流动处于正常水平，裁员不在计划之列。

接近牧原股份的知情人士透露，公司员工数量一直稳定在14万左右，而尝试的承包制度是自愿的，不会强制员工参与。这一举措旨在提高员工积极性，降低养殖成本。然而，股价的持续下跌令人担忧，截至10月8日收盘，牧原股份股价已跌至37.89元/股，跌幅达4.81%，创下自2020年2月以来的新低。

公司表示，股价下跌主要受生猪价格下滑和二级市场波动的影响，但他们坚持提高养殖技术，降低成本是最重要的任务。长期低迷的生猪价格对养猪企业构成了持续压力，而牧原股份的高负债率也备受市场关注。公开数据显示，截至2023年二季度末，公司总负债达1152.65亿元，资产负债率高达60.06%。这包括869.5亿元的流动负债，占总负债的75.44%，以及453.34亿元的短期借款。公司资金面也不容乐观，因此，牧原股份及其股东的质押股份情况引发了市场的担忧。

据公开数据，股东秦英林及其一致行动人牧原集团、钱瑛已累计质押牧原股份达2.99亿股，合计占总股本的54.63%。这一情况使得市场对牧原股份的未来走势充满了疑虑。

成立于1992年的牧原股份，自2014年上市以来，构建了完整的猪肉产业链，包括饲料加工、生猪育种、生猪养殖和屠宰加工。由于规模化和制度化的养猪模式，该公司位居亚洲养猪规模的首位。然而，随着养猪企业陷入底部周期，牧原股份在2023年上半年录得巨额亏损。

市场普遍关心的问题是，猪价何时会恢复，新一轮的猪周期何时启动？农产品行业分析师徐洪志认为，当前生猪市场正经历着新旧周期的转换，价格反复震荡，而新一轮周期可能会在2023年末或2024年春季启动，这取决于去产能的程度。然而，陈佳等分析师认为，下半年仍然是去产能的大环境，猪价仍将维持较低水平。周期的反复磨底时间也因资本背后的产能提升而变得更长。

综合来看，养猪行业正面临着严峻的挑战，而牧原股份作为行业龙头也不例外。如何应对市场波动，降低成本，以及合理管理负债将决定这个巨头未来的命运。随着时间的推移，我们将继续关注这一行业和公司的发展，期待看到积极的变化和复苏的迹象。